減速機大能量！“隱形冠軍”通力科技圓滿上市 募資6.29億加速擴產(chǎn)

12月27日，國家高新技術(shù)企業(yè)、國家專精特新“小巨人”企業(yè)、浙江省“隱形冠軍”企業(yè)浙江通力傳動科技股份有限公司（股票簡稱：通力科技，股票代碼：301255.SZ）正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

據(jù)公開資料顯示，通力科技創(chuàng)建于2008年的，是一家專業(yè)從事減速機研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。其自主品牌“通力”系列減速機，具備較高的知名度，榮獲浙江省商標(biāo)品牌示范企業(yè)等多項榮譽。目前，公司產(chǎn)品主要定位于我國減速機中端市場，并逐步向高端市場滲入，公司是國內(nèi)同行業(yè)企業(yè)中掌握全系列齒輪減速機設(shè)計技術(shù)的少數(shù)企業(yè)之一，始終注重產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，公司產(chǎn)品在國產(chǎn)同類減速機產(chǎn)品中具備較高的市場認(rèn)可度。

減速機“大能量”：推動業(yè)績高速增長

據(jù)了解，減速機作為工業(yè)傳動系統(tǒng)的重要基礎(chǔ)部件之一，廣泛應(yīng)用于冶金、化工、環(huán)保、能源、制藥、起重、輸送、建材、糧油、礦山、物流、紡織、航空航天、海洋裝備、工程機械等行業(yè)領(lǐng)域。

進入21世紀(jì)，我國減速機行業(yè)迎來了前所未有的高速發(fā)展。國內(nèi)以通力科技為代表的減速機企業(yè)也迅速崛起，大力投資引進自動化、數(shù)控化、智能化的制造裝備，高度重視研發(fā)投入和自主創(chuàng)新，持續(xù)推進新產(chǎn)品開發(fā)和升級換代，以適應(yīng)市場需求的不斷變化。

通力科技的主要產(chǎn)品依據(jù)結(jié)構(gòu)等方面的差異進一步細分為通用減速機與工業(yè)齒輪箱。近年來，得益于自主品牌“通力”的知名度不斷提升，通力科技業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大、盈利能力持續(xù)增強。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要由通用減速機與工業(yè)齒輪箱兩類減速機產(chǎn)品的銷售收入構(gòu)成。2019年至2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.07億元、3.43億元和 4.67億元，營業(yè)收入年復(fù)合增長率達 23.32%；實現(xiàn)歸母凈利潤分別為3724.15萬元、5515.3萬元、9055.16萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4129.90萬元、1.15億元和7872.42萬元。

2022年，通力科技預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入約為4.68億元至4.88億元，同比增長幅度約為0.04%至4.32%；歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤約為 9100.00萬元至9,800.00萬元。

在業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大的同時，通力科技作為國家高新技術(shù)企業(yè)，也格外注重技術(shù)創(chuàng)新，并不斷加大研發(fā)投入。2019-2021 年公司研發(fā)投入分別達 1064.98 萬元、1170.94 萬元、1932.83 萬元，研發(fā)投入年復(fù)合增長率高達 34.72%。

為保持高強度研發(fā)水平，通力科技還組建了一支團隊穩(wěn)定且技術(shù)過硬的研發(fā)團隊。截至 2022 年 6 月 30 日，公司研發(fā)人員占員工總數(shù)的 12.19%，為其未來實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新和工藝提升提供了有力保障。

經(jīng)過多年研發(fā)和技術(shù)積累，據(jù)了解，通力科技已成功構(gòu)建符合行業(yè)發(fā)展趨勢及自身發(fā)展需要的減速機傳動結(jié)構(gòu)設(shè)計開發(fā)、減速機組件模塊化設(shè)計開發(fā)、減速機精益生產(chǎn)和減速機定制化設(shè)計開發(fā)四大核心技術(shù)，并具備一定的行業(yè)先進性。在核心技術(shù)加持下，公司在關(guān)鍵工序方面形成了具有自身特點的核心技術(shù)工藝，在提高產(chǎn)品質(zhì)量及穩(wěn)定性的同時，大幅提升了加工效率。

與此同時，通力科技緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢及客戶的多元化需求，聚焦新產(chǎn)品的研究與開發(fā)，在研項目及未來計劃開展研發(fā)項目均具有較高的技術(shù)水平和良好的應(yīng)用前景。值得一提的是，公司針對科研成果進行了豐富的專利布局，截至2022年6月30日，公司擁有境內(nèi)專利33項，其中境內(nèi)發(fā)明專利8項、實用新型專利19項、外觀設(shè)計專利6項。

成功上市：募資6.29億加速擴產(chǎn)

目前，公司減速機產(chǎn)品的品種較為齊全，產(chǎn)品優(yōu)勢體現(xiàn)在產(chǎn)品系列豐富、性能品質(zhì)高、定制化成熟三個方面。并在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)等方面形成了較強的市場競爭力，能夠較好地滿足下游不同行業(yè)客戶的多元化需求。

據(jù)了解，通力科技已直接或間接與中國一重、中國二重、中國中冶、中糧集團、青山控股、齊魯制藥、寧德時代等下游知名客戶建立了合作關(guān)系，且產(chǎn)品被成功運用于2022年北京冬奧會主火炬提升、中央電視臺春晚舞臺等國家重點工程項目中。同時，公司減速機產(chǎn)品出口至東南亞、南美等地區(qū)，獲得了國外客戶的廣泛認(rèn)可。

值得一提的是，得益于我國經(jīng)濟總量增長與國家相關(guān)政策營造的有利環(huán)境，國產(chǎn)減速機行業(yè)等通用設(shè)備制造業(yè)未來仍將呈現(xiàn)出持續(xù)健康發(fā)展的態(tài)勢。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測，2021-2026年我國減速機行業(yè)市場規(guī)模將從1,258億元增長至1,605億元，年復(fù)合增長率可達4.99%。

為了快速適應(yīng)行業(yè)的需要，此次上市通力科技發(fā)行價格為37.02元/股，合計發(fā)行1700.00萬股，募資金額達到6.29億元。此次上市募集資金的投資項目包括新增年產(chǎn)5萬臺工業(yè)減速機智能工廠技改項目、研發(fā)中心升級技改項目以及補充流動資金。

招股書顯示，2019年至2021年及2022年1~6月，公司的產(chǎn)能利用率分別為98.41%、116.90%、144.81%、122.29%，產(chǎn)銷率分別為99.54%、99.73%、96.88%、96.20%，近年來，主營業(yè)務(wù)增長較快，當(dāng)前產(chǎn)能利用率已達飽和狀態(tài)。

而此次募投項目實施后，將擴大現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能并將更好地順應(yīng)減速機行業(yè)發(fā)展趨勢，擴大公司的經(jīng)營規(guī)模，同時提升公司的研發(fā)創(chuàng)新能力，進一步提升現(xiàn)有減速機研發(fā)制造水平，增強公司的核心競爭力，積極推動公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展及實現(xiàn)未來經(jīng)營戰(zhàn)略。

安信證券投資銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)、通力科技保薦代表人甘強科也指出，前述技改項目將打破高端產(chǎn)品國外壟斷格局，躋身行業(yè)高端領(lǐng)域。

“受國內(nèi)減速機自主研發(fā)實力的影響，目前中低端產(chǎn)品領(lǐng)域國產(chǎn)化程度較為可觀，但在高端領(lǐng)域主要市場份額仍由SEW、FLENDER等國外大型廠商占據(jù)。本項目的實施，將為公司提供先進的研發(fā)條件和試驗設(shè)備，在改進現(xiàn)有減速機性能的基礎(chǔ)上，可以支持公司進一步研發(fā)新的系列產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加快高端領(lǐng)域的研發(fā)進程和產(chǎn)品更新?lián)Q代速度，推動公司躋身高端產(chǎn)品領(lǐng)域戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)?！备蕪娍普f道。

除此之外，通力科技上市后，將充分利用當(dāng)前的品牌影響力和產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢，進一步加大品牌的推廣宣傳力度，積極參加行業(yè)相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)展會，不斷加強公司在市場中的影響力。同時，公司還將加大各區(qū)域經(jīng)銷商的渠道拓展力度，通過經(jīng)銷渠道進一步提升產(chǎn)品的市場占有率。

（本文僅供參考，不作為投資建議）